2314億估值的背后，中國鐵塔將會(huì)改變什么？

中國鐵塔與中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通三家基礎(chǔ)電信企業(yè)（以下簡稱“三家電信企業(yè)”）以及中國國新控股有限責(zé)任公司（以下簡稱“中國國新”）簽署交易協(xié)議，中國鐵塔將向三家電信企業(yè)收購全部存量鐵塔相關(guān)資產(chǎn)，并同步引入新股東中國國新。

這意味著什么呢？

引起的變化有以下幾個(gè)：

第一：鐵塔公司不再是只有三大運(yùn)營商，大股東由三個(gè)變成四個(gè)。

要知道一生二、二生三、三生四，逐步會(huì)不會(huì)變成五個(gè)、六個(gè)、十幾個(gè)股東？

第二：鐵塔公司股權(quán)比例發(fā)生變化，三大運(yùn)營商稀釋出6%的股份。

之前中國移動(dòng)、中國聯(lián)通和中國電信分別出資40.0億元、30.1億元和29.9億元，分別持有40.0%、30.1%和29.9%的股權(quán)比例。交易完成后，中國鐵塔將由中國移動(dòng)持有38%股份、中國聯(lián)通持有28.1%股份、中國電信持有27.9%股份、中國國新持有6%股份。

三家電信企業(yè)與中國鐵塔聯(lián)合的存量資產(chǎn)清查評(píng)估如下，三家電信企業(yè)鐵塔相關(guān)資產(chǎn)的評(píng)估值合計(jì)約2314億元人民幣。

第三：中國國新來頭不小，承擔(dān)推動(dòng)央企重組的重任，但其持有的6%股份仍然屬于國有控股。

國新的來頭不小，是國資委旗下的一家國有資產(chǎn)經(jīng)營公司。中國國新的定位是配合國資委優(yōu)化中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)、主要從事國有資產(chǎn)經(jīng)營與管理的企業(yè)化操作平臺(tái)。成立于2010年12月22日的國新控股，主要任務(wù)是持有國資委劃入國新公司的有關(guān)中央企業(yè)的國有產(chǎn)權(quán)并履行出資人職責(zé)，配合國資委推進(jìn)中央企業(yè)重組；接收、整合中央企業(yè)整體上市后存續(xù)企業(yè)資產(chǎn)及其他非主業(yè)資產(chǎn)；對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的其他產(chǎn)業(yè)進(jìn)行輔助性投資等。

這也打消了該公司成立之前有些人的疑惑，即為什么鐵塔公司不屬于國資委，難道會(huì)失去國資委的控制？這不來控了嗎！

第四：中國通信行業(yè)頂層改革設(shè)計(jì)第一招逐步浮出水面，鐵塔公司“三步走”戰(zhàn)略明顯加速。

要知道，中國鐵塔設(shè)立后，確定了“三步走”戰(zhàn)略：

第一步，快速形成對(duì)增量鐵塔、站址資源及附屬設(shè)施的新建能力。

第二步，2015年完成對(duì)三家電信企業(yè)相關(guān)存量資產(chǎn)的注入和交割。

第三步，擇機(jī)上市并實(shí)現(xiàn)混合所有制發(fā)展。國信在進(jìn)入鐵塔存量資產(chǎn)交割的第二步的同時(shí)，就分的6%的股權(quán)，這明顯是在提速。

了解鐵塔公司的人都知道，其內(nèi)部現(xiàn)在所做的工作已經(jīng)同步考慮未來收購資產(chǎn)融資問題，已考慮后續(xù)民資引入的規(guī)模和公司整體盈利水平問題。

鐵塔為何出現(xiàn)？

中國鐵塔是在新時(shí)期深化國有企業(yè)改革和電信體制改革、促進(jìn)通信設(shè)施共建共享的大背景下，由中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通三家電信企業(yè)聯(lián)合出資成立的通信基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)企業(yè)，2014年7月18日正式掛牌，主營鐵塔的建設(shè)、維護(hù)和運(yùn)營，兼營基站機(jī)房、電源、空調(diào)等配套設(shè)施和室內(nèi)分布系統(tǒng)的建設(shè)、維護(hù)和運(yùn)營以及基站設(shè)備的維護(hù)。

鐵塔這半年來伴隨著質(zhì)疑和猜測。

一方面，各界都等著鐵塔公司的成立能夠真正地吸收民營資本，各路土豪摩拳擦掌準(zhǔn)備分通信業(yè)大蛋糕；

另一方面，鐵塔公司的成立也讓運(yùn)營商上下憂心忡忡，甚至有人擔(dān)心運(yùn)營商會(huì)否因此失去網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)而連管道都做不成。

但是，鐵塔公司一步步走來，越走越穩(wěn)。

今年1至6月，鐵塔公司承接塔類需求總量達(dá)32.1萬個(gè)，啟動(dòng)建設(shè)29.1萬個(gè)，交付22.8萬個(gè)；截止到今年8月，承接運(yùn)營商需求43萬個(gè)，交付27.1萬個(gè)。通過共享減少建設(shè)鐵塔近20萬個(gè)，節(jié)約行業(yè)投資近400億元，減少土地占用約10000畝，通過共享滿足需求率達(dá)68%，節(jié)省鋼材使用166萬噸。接下來的四季度，鐵塔公司將開始承建三大運(yùn)營商4G基站鐵搭，首批承建的鐵塔數(shù)量可能達(dá)到10萬個(gè)左右。

接下來，鐵塔又有紅利。國家已經(jīng)準(zhǔn)備將建設(shè)管理充電樁的任務(wù)交給鐵塔，挺進(jìn)電力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域號(hào)角已經(jīng)吹響。

要知道，新能源汽車越來越流行，電動(dòng)車以成倍的速度在社會(huì)上增加，但整個(gè)社會(huì)的充電設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后。在鐵塔公司承擔(dān)建設(shè)充電樁之后，這塊中國最大的新增市場機(jī)會(huì)就落到了鐵塔公司的懷里，如此具有前途的公司將成為社會(huì)資本競逐的目標(biāo)，鐵塔公司的未來收益能力大大增強(qiáng)。

這個(gè)是資本市場最吸引人的故事！

那么，三步并兩步的加速，清晰地勾勒出了鐵塔公司的戰(zhàn)略之路：

1、引入民資；

2、上市，吸引戰(zhàn)略投資；

3、承接電信運(yùn)營商網(wǎng)業(yè)分離，鐵塔公司向“通信基礎(chǔ)服務(wù)公司”轉(zhuǎn)變，為電信運(yùn)營商改革鋪好路；

4、電信運(yùn)營商改革啟動(dòng)。

【作者介紹】中國好4G，通信業(yè)分析師、艾瑞網(wǎng)核心專家，微信自媒體“中國3G”（china_3g），微博：中國好4G

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