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汽車業務，或已成為恒大目下最大的一個燙手山芋。
下此論斷主要基于兩點考量：其一、巨虧。
8月9日，恒大汽車深夜發布2021年上半年盈利預警公告，預計今年上半年錄得凈虧損48億元。
公告稱，今年上半年虧損主要是由于拓展新能源汽車業務，處于投入階段，購買固定資產及設備、技術研發等開支有所增加。
關于集團虧損的原因，恒大汽車解釋，“本集團錄得經營虧損凈額，主要來自處于開發及投資階段的新能源汽車分部。”
數據顯示，自2018年-2020年，恒大汽車每年的虧損額分別為14.28億元、44.26億元、77.4億元，這主要是因為恒大汽車一直處于前期投資階段，尚未進入量產交付期。
只觀其一，實則邏輯難通。畢竟車企設立之初，需建廠、研發、運營等各類巨額投入且無回血功能，出現虧損實屬必然。
依據公開數據：理想汽車2018年-2020年的虧損總額為41.23億元；小鵬汽車2018年-2019年的虧損總額為50.91億元；蔚來汽車在2016年-2018年，三年分別虧損25.7億元、50.2億元、96.4億元。
但如果聯系剛剛曝出的另一則新聞，選擇造車，或是恒大發展史中最大的一次戰略失誤。
一小時之前，恒大集團發布公告：正接觸第三方商討出售恒大汽車及恒大物業等部分資產。
此前，就有消息提到，恒大集團正在與國有和私營公司就出售其電動汽車和物業管理業務的股份進行談判，這些資產截至6月的價值為820億美元[1]。
該消息稱，目前兩大業務股份出售談判進展順利。
債務壓力之下，恒大繼續尋求將資產變現。最近一段時間，恒大被曝已經變現了自身超過50%的資產。
就在上周，恒大集團已經同意出售恒騰網絡集團的股份，總價值為4.182億美元。
步入2021年，從年初的近4000億港元市值到今天逐步走入業務被出售的邊緣。
造車這個山芋，于恒大來說，不可謂不燙。
637天前，恒大集團董事局主席許家印在廣州大手一揮：
“未來三年將投入450億元同步研發并制造15款新能源汽車車型，恒馳全系列產品于2021年陸續實現全面量產[2]。”
上頭勇立Flag，下面也得表決心。
在今年恒大汽車線上業績會上，恒大汽車管理層意氣風發，"2025年實現年產銷超100萬輛，2035年實現年產銷超500萬輛。"[3]
對比IDC所預測的中國2025年約542萬輛的新能源車銷量數字，恒大這是要一口氣吞掉未來五分之一的市場份額。
短短幾個月后，恒大汽車巨虧之下還被實錘業務股份出售的消息，種種跡象或可表明：關于造車，今天的恒大或已騎虎難下。
自宣布造車伊始，在花式造車之大軍中，恒大的出發點就略微新奇、立足點也有待考究。
如果將上面這句話翻譯一下，可以理解為：名不正、言不順。
商業戰場不乏合縱連橫、跨界求生的精彩故事。但大多嬌子基本遵循一個常識：基于自身主航道業務，做業務縱深。
回到造車，舉幾個例子：
先看百度，為什么要造車？
簡單來看，離車最近的業務其實是百度Apollo，這也是互聯網巨頭之中，百度布局最早，在技術積累上也享有巨大優勢的項目。
畢竟，百度在汽車智能化方面的付出與能力有目共睹。
從2013年開始在自動駕駛領域投入研發，經過8年的歷煉，雖然全無人駕駛的規模落地還需要一些時日，但百度Apollo已經積累了不少能力。
在2020年末的Apollo生態大會上，百度正式亮相了樂高式汽車智能化解決方案，包括智駕、智艙、智云、智圖四大產品方案。
其中，智駕板塊中的ANP能力是其在L4自動駕駛技術在低維智能駕駛上的釋放，號稱能與特斯拉的NOA一戰。
這些自研能力大概率都會打包進百度的首款車型，成為其不可小覷的的競爭力。
互聯網公司深入技術底層，最終需要尋找承載技術的場景——尤其是一個在內部非常燒錢的項目。
百度深入造車，無疑也是在給Apollo業務拓寬一個新的場景，并把其他汽車生態產品裝到車機中去。
再看360，為何要造車？
隨著汽車全行業數智化轉型速度的加快，網絡安全問題已經出現在了汽車制造、車廠對車輛控制，車輛自身軟件安全等各個層面。
"我把智能汽車比喻成是四個輪子加一個智能手機，但經過思考之后，我覺得這個比喻并不恰當，因為對于汽車而言，它的安全性要比手機這個行業要嚴，因為一旦出問題要嚴重很多。所以車輛對于安全的這種重視，我覺得遠遠超過了在IT領域、手機和電腦上。”360集團創始人、董事長周鴻祎此前接受雷鋒網采訪時提到。
“我們也與其他車企在網絡安全方面展開了合作，但后來我們發現不能深度介入到一個造車的過程中，我們對車安全的理解還是比較膚淺的，我們可能能幫助一個車企發現一些漏洞，幫助一些車企做一些模擬的攻擊，做一些測試，發現一些問題，但是如何在車里面從車從端到管道到邊緣再到云端，如何到整個車企，包括車企和它的上下游供應鏈，形成一整套的終極安全解決方案，目前還比較困難。”
也正是基于這一原因，360選擇了與車企深度合作，最終形成樣板，輸出能力。
最后看看安防公司大華股份，他們選擇造車的邏輯是什么？
無論是視頻物聯，還是交通領域，大華均有深厚的技術和數據積累，帶有的IT基因，是零跑（大華孵化）能夠起跑的基本點之一。
零跑汽車的邏輯是：大華可以將自身IT領域的管理經驗及研發流程，將IT企業的速度、效率應用優勢移植到汽車行業參與競爭。
對于電動汽車，電池、BMS以及智能駕駛系統，都需要嵌入式的控制。
而在嵌入式層面的技術，以低功耗的內置的處理模式進行自動化控制上，大華具備創業至今二十年的積累。
大華的AI嵌入式技術，從傳感、計算、控制到執行，全流程的技術能復用到汽車上。
“我們更了解底層嵌入式軟件及算法層面的Know-how。”朱江明曾對雷鋒網表示。
換句話理解，脫胎于做電子產品的大華，更懂得如何控制成本并保持性價比，更擅長將軟硬件結合。
百度、360、大華等公司的造車出發點，基本圍繞著其在某一領域突出的優勢展開。
如百度基于AI、360基于網絡安全、大華基于IT領域的管理經驗及研發流程等。
通過較為獨特的優勢，以上公司不僅可以將技術遷移至智能汽車之中，一旦智能汽車批量上市，還將擴大公司的業務收入，與公司的主營業務相輔相成。
反觀恒大，造車之邏輯難成閉環。
他們企圖在無任何技術基礎的背景下，短時間建立一家具備從研發到制造完整流程的車企。
而支撐這套邏輯的關鍵要素只有一個：錢。
具體而言，恒大汽車的造車戰略可以總結為15個字：買買買、合合合、圈圈圈、大大大、好好好[4]。
根據許家印的說法，這套造車方法論實際上可以解釋為：“恒大把能買的核心技術和企業都買了，買不到的則尋求合作成立合資公司，同時建立工程技術研發、造型設計、零部件供應鏈的世界級朋友圈，通過"大格局、大戰略、大規模"的規劃布局，造出品質好、造型好、價格好的新能源車。”
以金錢為催化劑，恒大汽車的研發、制造隊伍表面來看的確成長迅速。
研發方面，截至2020年底，恒大汽車已有8796名員工，員工總成本為31.19億，同比增長88.8%[5]。
制造方面，恒大汽車已分別在上海、廣州、沈陽、鄭州投資數百億元建設新能源汽車生產基地[6]。
據稱上海、廣州兩大生產基地可實現每分鐘生產一輛汽車[7]。今年7月，恒大汽車又在南寧投資50億元建設新能源汽車生產基地[8]。
產業鏈方面，恒大通過入股或收購等方式進行廣撒網式布局。
2019 年，恒大先以 9.3 億美元收購總部位于瑞典的電動汽車公司 NEVS 的 51% 股權，獲得主機廠實體和生產資質[9]。
隨后，斥資 10.6 億元入股動力電池企業卡耐新能源，以持股 58% 方式成為后者第一大股東[10]。
緊接著，再通過子公司 NEVS，與柯尼塞格將組建成立合資公司，獲得使用柯尼塞格的技術專利和品牌的權利[11]。
一年時間內，恒大以不同的形式收購/入股了 9 家新能源汽車產業鏈相關公司。
同時，恒大汽車還與15名汽車設計大師、 148 家核心零部件供應商合作[5]。
據統計，截至 2019 年 11 月，恒大在造車領域規劃的投資超過 3000 億人民幣。[12]
遺憾的是，恒大雖然在短時間內構建起了自己的造車體系，但造車絕非造房子，也并非像堆積木一樣將零部件簡單組合起來。
換句話說：有錢，不一定能夠造出車。
汽車產業發展百余年才形成了一套嚴謹而完整的生產流程和制度，乃至于衍生出了一套基于安全的工業文明，后來者們難以在短短的幾年時間里輕松顛覆。
強如特斯拉等企業在電動汽車之路上摸索了近二十年，直到今天依舊問題不斷、亟需改善。
更何況，今天的恒大，不一定很有錢。
華爾街見聞報道稱，截至2020年底，恒大集團借款7165億元，其中一年內到期的借款3355億元，而現金及現金等價物以及受限制現金總額僅有1807.4億元，資金鏈壓力不小[13]。
債務償還壓力倍增、現金流持續吃緊的恒大，短時間內，恐怕很難再度復刻之前瘋狂砸錢買買買的土豪模式。
糧草不夠，良將難尋。
今天的恒大，如何在填補汽車業務這一無底資金巨洞的同時保住基本盤，對其而言難度不小。
去年恒大汽車拿地超過1000萬平方米[14]，這個數據比亞迪17年來建設的汽車廠房還要多，并且這里面還包括了大部分住宅用地。
恒大汽車在造車上進展寥寥，但是在土地擴張上反倒是進度頻頻。
有人在社交媒體吐槽，朋友入職恒大汽車第一天，朋友圈就開始賣房。
“2025年實現年產銷超100萬輛，2035年實現年產銷超500萬輛。”
對于目前銷量仍然為零的恒馳汽車，恒大汽車提出的目標，無疑是宏大的。
隨著主航道業務的瓶頸盡顯，藉由多元化業務為企業輸血也無可厚非。
我們也靜待恒大造車的產品進度信息，尤其是其車輛產品的具體配置和技術細節等核心信息。
在這途中，切記：不要再被令人窒息的夢想扼住自己的咽喉。
參考來源：
[1] 路透社，《China Evergrande in sale talks over EV, property, Shenzhen projects - sources》：https://www.reuters.com/article/us-china-evergrande-m-a/china-evergrande-in-sale-talks-over-ev-property-shenzhen-projects-sources-idUSKBN2FA0WK
[2] 新京報，《恒大發布造車時間表 未來三年將投入450億》：http://www.xinhuanet.com/fortune/2019-11/14/c_1125229763.htm
[3] 搜狐財經，《恒大汽車去年營收155億，造車已投474億，稱2025年產銷超100萬輛》:https://www.sohu.com/na/457309230_100001551
[4] 搜狐，《恒大新能源汽車全球戰略合作伙伴峰會在廣州召開，許家印講話"引爆"全場》:https://www.sohu.com/a/353680276_752975
[5]南方周末，《斥資474億！解碼恒大汽車高投入背后的邏輯》：https://www.infzm.com/contents/203770
[6]中國經濟網，《恒大汽車智能化生產基地首度曝光 量產指日可待》http://m.ce.cn/bwzg/202008/07/t20200807_35480879.shtml
[7]澎湃新聞，《許家印視察造車基地 產能能"每分鐘生產1輛車"》：https://auto.163.com/20/0808/09/FJGEG17B000884MM.html
[8]南寧新聞網,《透過恒大汽車基地，看看恒馳背后的“數字邏輯”》：http://www.nnnews.net/p/3050568.html
[9]界面新聞，《恒大繼續造車夢，9.3億美元并購瑞典電動汽車公司》：https://www.jiemian.com/article/2795369.html
[10]南方都市報，《恒大斥資近10.6億元進軍動力電池行業》：https://www.sohu.com/a/291327347_161795
[11]澎湃新聞，《許家印考察柯尼塞格總部細節曝光，超級新能源車漸行漸近》https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_2945265
[12]經濟觀察網，《國資系股東轉讓20%國能汽車股權 知情人士稱國資退出“早有約定”》：http://m.eeo.com.cn/2019/1214/371942.shtml
[13] 華爾街見聞，《中國恒大一年內降負債2000億，2020年凈利潤下降6.4% | 財報見聞》：https://wallstreetcn.com/articles/3625769
[14]財智觀天下，《恒大汽車一年拿地1133萬平米超比亞迪17年總和，為造車還是圈地？》：https://mp.weixin.qq.com/s/plvoMNfXmhw7t0AdyoY32A
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