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“現(xiàn)在做產(chǎn)品規(guī)劃，最大的風(fēng)險(xiǎn)不是判斷錯(cuò)方向，而是判斷剛做完就失效。”一位頭部手機(jī)廠商的產(chǎn)品規(guī)劃師這樣形容最近幾個(gè)月的狀態(tài)。
在手機(jī)行業(yè)，原本按季度、按年度推進(jìn)的節(jié)奏，正在被一次次突如其來的漲價(jià)打碎，所有人都被迫進(jìn)入一場(chǎng)沒有暫停鍵的拉鋸戰(zhàn)。
如果說未發(fā)布的新機(jī)還能通過調(diào)整配置和定價(jià)勉強(qiáng)應(yīng)對(duì)，那么真正讓廠商進(jìn)退失據(jù)的，是那些已經(jīng)上市、價(jià)格卻難以回調(diào)的老產(chǎn)品。
盡管有業(yè)內(nèi)人士提及，少數(shù)巨頭可以通過集團(tuán)內(nèi)部的“動(dòng)態(tài)總包”庫存管理模式來緩沖壓力，即所有項(xiàng)目共享庫存。
但對(duì)于大部分品牌來說，“怎么把老產(chǎn)品的價(jià)格漲上去，是現(xiàn)在最核心的問題，這直接決定還能不能賺錢。”為了對(duì)沖存儲(chǔ)成本上行，部分廠商開始用“老機(jī)套新殼”的方式，尋找價(jià)格調(diào)整的空間。本質(zhì)上，這是在市場(chǎng)接受度與成本壓力之間走鋼絲的無奈之舉。
即便是頭部手機(jī)廠商，也難以獨(dú)善其身。
某一線手機(jī)廠商的產(chǎn)品規(guī)劃師姚堯透露，“自從存儲(chǔ)開始漲價(jià)，產(chǎn)品規(guī)劃部門已經(jīng)連續(xù)打探了將近四輪競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的動(dòng)向。”在他看來，存儲(chǔ)成本的頻繁波動(dòng)，正在不斷重塑產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)邊界——每一次價(jià)格變化，都意味著重新評(píng)估自身配置、定價(jià)是否仍具可行性，同時(shí)觀察對(duì)手如何出牌。
真正的壓力，并不止于判斷本身。“每經(jīng)歷一輪新的漲價(jià)，產(chǎn)品和成本部分就不得不重新測(cè)算，甚至推翻此前的方案。”這種高頻調(diào)整帶來的，不僅是賬面成本的上升，更是內(nèi)部資源的持續(xù)消耗——研發(fā)、供應(yīng)鏈、市場(chǎng)部分需要反復(fù)對(duì)齊，模具、物料、營(yíng)銷節(jié)奏隨時(shí)面臨浪費(fèi)或緊急切換。
頭部廠商的優(yōu)勢(shì)，并不在于不受沖擊，而在于它們擁有更強(qiáng)的資金實(shí)力與供應(yīng)鏈韌性，能夠承受這種高頻試錯(cuò)與反復(fù)調(diào)整的成本。相比之下，中小廠商的選擇空間正在被迅速壓縮——“開門費(fèi)”、研發(fā)資源有限、庫存承壓，使得它們難以承受一輪又一輪的“計(jì)劃重置”。關(guān)于各品牌的具體調(diào)價(jià)策略與供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)方案，我們?nèi)栽诔掷m(xù)追蹤，歡迎添加微信EATINGNTAE交流相關(guān)案例。
在消費(fèi)電子行業(yè)，一個(gè)日益清晰的對(duì)比正在形成：當(dāng)頭部廠商仍在調(diào)整產(chǎn)品組合與價(jià)格策略時(shí)，許多中小廠商的選項(xiàng)，已經(jīng)所剩無幾。
“不做”，正在成為消費(fèi)電子中小廠商對(duì)抗成本侵蝕的現(xiàn)實(shí)選擇。
近兩年，隨著AI逐漸向手機(jī)、電腦、穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子終端滲透，存儲(chǔ)需求發(fā)生了顯著的升級(jí)。
長(zhǎng)期以來，Windows 11的最低存儲(chǔ)配置要求是64GB SSD和4GB內(nèi)存，而新款Copilot+PC（一套由微軟制定的、用于認(rèn)證“下一代AI PC”的硬件標(biāo)準(zhǔn)）的“最低門檻”被微軟官方定為256GB SSD和16GB內(nèi)存。
AI手機(jī)的新要求也從傳統(tǒng)的8-12GB內(nèi)存、128-512GB存儲(chǔ)，提升至12-16GB內(nèi)存、256GB存儲(chǔ)起步的新門檻。
在手機(jī)、PC等大型設(shè)備因AI重新定義存儲(chǔ)基準(zhǔn)的同時(shí)，耳機(jī)、手表等微型設(shè)備的“存儲(chǔ)心臟”——NOR Flash，也因智能化迎來了容量與規(guī)格的快速迭代。
以耳機(jī)為例，傳統(tǒng)藍(lán)牙耳機(jī)的核心功能集中在音頻播放，固件規(guī)模很小，通常只需要一顆32Mb，甚至更小容量的NOR Flash就能滿足需求。
而現(xiàn)在，一款A(yù)I耳機(jī)，它既要承載語音交互、智能降噪等核心功能模塊與算法，也需要空間來保存用戶的個(gè)性化配置與運(yùn)行時(shí)產(chǎn)生的緩存數(shù)據(jù)。如字節(jié)的豆包Ola Friend耳機(jī)產(chǎn)品中，單只耳機(jī)內(nèi)部配備兩顆128Mb NOR Flash，充電盒還需要額外配置一顆存儲(chǔ)芯片用于設(shè)備管理，最終的存儲(chǔ)需求是傳統(tǒng)產(chǎn)品的數(shù)倍。
“NOR Flash的主流規(guī)格正在從128Mb、256Mb快速向更高容量遷移，但上游晶圓產(chǎn)能未能同步增加，價(jià)格由此被迅速推高。”某頭部存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)公司資深人士陳辰向雷峰網(wǎng)(公眾號(hào)：雷峰網(wǎng))表示。
值得注意的是，在NOR Flash市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)格局已發(fā)生顯著變化：曾經(jīng)的主力廠商如三星、美光等，已將其戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向其他主流存儲(chǔ)領(lǐng)域，逐漸淡出了NOR Flash的消費(fèi)級(jí)主流市場(chǎng)；目前，該市場(chǎng)主要由兆易創(chuàng)新、旺宏、華邦等專業(yè)廠商主導(dǎo)。
在終端需求上行的同時(shí)，供應(yīng)端卻在收縮。
為滿足大模型運(yùn)行和訓(xùn)練的需求，亞馬遜、微軟、Google等巨頭在全球瘋狂采購搭載HBM、DDR5及高性能SSD的服務(wù)器，頭部存儲(chǔ)芯片制造商縮減了DDR4等傳統(tǒng)產(chǎn)品的產(chǎn)量，騰出產(chǎn)能以應(yīng)對(duì)DDR5和HBM的增長(zhǎng)需求。
“這些被功能升級(jí)推高的需求，剛好撞上了供應(yīng)收縮的節(jié)點(diǎn)。”存儲(chǔ)行業(yè)人士沈堔指出，由于消費(fèi)電子產(chǎn)品的硬件配置在立項(xiàng)階段就已鎖定，上市后幾乎無法臨時(shí)更換存儲(chǔ)方案，成本上漲往往只能被完整傳導(dǎo)到整機(jī)。
漲價(jià)對(duì)消費(fèi)者和OEM帶來了壓力，但有上游從業(yè)者認(rèn)為，這輪漲價(jià)并非完全失控，更像是一場(chǎng)遲到的利潤(rùn)修復(fù)。
陳辰表示，過去幾年通用存儲(chǔ)長(zhǎng)期處在極低毛利運(yùn)行狀態(tài)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)被持續(xù)壓縮。以普冉半導(dǎo)體為例，2025年前三個(gè)季度營(yíng)收超過14億元，但凈利潤(rùn)僅約5000萬元，幾乎貼著盈虧線運(yùn)行。
“漲價(jià)之后，看起來單價(jià)上去了，但如果不能同步恢復(fù)合理毛利，其實(shí)壓力反而更大。”陳辰指出，晶圓廠漲價(jià)傳導(dǎo)至設(shè)計(jì)公司后，首先體現(xiàn)為成本抬升，若要回到正常盈利區(qū)間，存儲(chǔ)價(jià)格仍存在繼續(xù)上行的動(dòng)力。歡迎產(chǎn)業(yè)內(nèi)的朋友添加微信EATINGNTAE，交流您的觀察與判斷。
在這一背景下，當(dāng)前存儲(chǔ)漲價(jià)并不是孤立事件。在通用半導(dǎo)體器件長(zhǎng)期低毛利運(yùn)行之后，包括被動(dòng)器件、電源類芯片在內(nèi)的多個(gè)環(huán)節(jié)，成本中樞都在抬升，缺乏定價(jià)權(quán)、附加值和產(chǎn)品差異化能力的企業(yè)，將面臨更大的生存壓力，行業(yè)出清或整合難以避免。
在存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)上行的過程中，成本并不是以“平均值”的方式傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈下游，而是沿著廠商規(guī)模、規(guī)劃能力和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，被不斷放大。最終，壓力集中落在那些直接面向消費(fèi)者、以終端產(chǎn)品銷售為主的中小消費(fèi)電子品牌商身上。
首先顯現(xiàn)差異的，是存儲(chǔ)采購機(jī)制本身。
CFM閃存市場(chǎng)分析師戴曉瑜告訴雷峰網(wǎng)，在存儲(chǔ)芯片行業(yè)，客戶的供應(yīng)鏈地位高度依賴客戶規(guī)模，并形成了清晰的層級(jí)：Tier 1（一線）客戶通常為頭部品牌，能夠與原廠或一線代理直接簽訂長(zhǎng)期供貨協(xié)議，鎖定產(chǎn)能；而Tier 2及以下的中小客戶則更多依賴模組廠和現(xiàn)貨市場(chǎng)獲取貨源，其供貨穩(wěn)定性天然處于劣勢(shì)。
即便在合約體系內(nèi)，規(guī)模差異帶來的價(jià)格分化依然存在——某頭部芯片設(shè)計(jì)公司資深人士陳辰透露，現(xiàn)在大客戶與中小客戶之間的合約價(jià)差可達(dá)15%—20%甚至更高。這意味著，在同樣漲價(jià)的背景下，中小客戶的單位成本起點(diǎn)更高，且更難通過談判對(duì)沖波動(dòng)。
這種“規(guī)模溢價(jià)”在行業(yè)上行周期中，進(jìn)一步加速了資源聚集。關(guān)于存儲(chǔ)漲價(jià)，您所在的公司或觀察到的領(lǐng)域有何具體影響？歡迎添加微信EATINGNTAE探討。
如果說采購端決定了“起跑線”，那么真正讓中小廠商率先失速的，是成本在終端結(jié)構(gòu)中的放大效應(yīng)。
姚堯指出，當(dāng)前受影響最為直接的，是售價(jià)集中在200美金及以下的低端機(jī)，其存儲(chǔ)相關(guān)成本已經(jīng)接近，甚至超過了非存儲(chǔ)部分的全部硬件成本。
“一個(gè)售價(jià)150美金的手機(jī)，整機(jī)成本大約100美金，存儲(chǔ)現(xiàn)在至少占了50美金。”在這種情況下，只要存儲(chǔ)價(jià)格再出現(xiàn)一輪明顯上漲，產(chǎn)品就很難再覆蓋直接成本，繼續(xù)生產(chǎn)本身就意味著現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。
成本重壓之下，頭部廠商的低端機(jī)策略異常清晰：將有限的成本集中于電池容量、外觀設(shè)計(jì)等容易被消費(fèi)者感知的要素，至于其他配置，則成為被率先壓縮的對(duì)象，從而擠出利潤(rùn)空間。
而對(duì)中小廠商而言，低端產(chǎn)品往往既是出貨核心，也是現(xiàn)金流來源，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高度集中在少數(shù)價(jià)位段。一旦這一核心區(qū)間因成本上行而失去盈利能力，受到?jīng)_擊的并不是單一型號(hào)，而是整個(gè)經(jīng)營(yíng)模型本身。
這種脆弱性，在海外市場(chǎng)表現(xiàn)的尤為明顯。
資深產(chǎn)業(yè)鏈人士孟云提到，在手機(jī)行業(yè)的既有邏輯中，海外市場(chǎng)長(zhǎng)期被視為對(duì)沖國(guó)內(nèi)需求下行的重要出口——國(guó)內(nèi)負(fù)責(zé)品牌與利潤(rùn)，海外承擔(dān)規(guī)模與現(xiàn)金流，尤其是在價(jià)格敏感度更高的中低端區(qū)間。
然而，存儲(chǔ)成本的持續(xù)抬升正在打破這一平衡。
以realme、傳音、摩托羅拉等廠商為例，其海外核心產(chǎn)品價(jià)位長(zhǎng)期集中在200美元以下，“當(dāng)存儲(chǔ)成本抬升時(shí)，這類產(chǎn)品往往需要一次性跨越兩個(gè)甚至三個(gè)價(jià)位段定價(jià)，相當(dāng)于原本的核心價(jià)格段被直接擠沒。”姚堯表示。
在許多新興市場(chǎng)，消費(fèi)者的預(yù)算高度剛性，當(dāng)價(jià)格底線被抬高，需求并不會(huì)順延上移，而是直接消失——要么繼續(xù)使用舊機(jī)，要么選擇不再購買。
這意味著，廠商原本用于平衡國(guó)內(nèi)壓力的緩沖通道正在收窄，而成本上行卻仍在繼續(xù)。
傳音的情況尤為典型，其超過八成的出貨集中在200美元以下區(qū)間，存儲(chǔ)成本持續(xù)上行，對(duì)其沖擊尤為直接。盡管目前仍在通過動(dòng)態(tài)調(diào)價(jià)維持銷售，但出貨規(guī)模不可避免地出現(xiàn)收縮。姚堯認(rèn)為，“對(duì)傳音而言，現(xiàn)在最重要的是活下去。”
當(dāng)單品利潤(rùn)被持續(xù)壓縮、核心價(jià)位段開始塌陷時(shí)，頭部廠商尚有跨產(chǎn)品線調(diào)整與內(nèi)部對(duì)沖的余地，而更多中小廠商的選擇空間，則幾乎在同一時(shí)間被封死。
削減產(chǎn)品線、放棄尚未形成規(guī)模效應(yīng)的項(xiàng)目，逐漸成為一種理性的生存策略。組織層面的收縮與整合亦隨之加速，近期realme團(tuán)隊(duì)回歸OPPO的實(shí)質(zhì)性整合，正是這種壓力下的一個(gè)縮影。
“整個(gè)手機(jī)行業(yè)現(xiàn)在都很悲觀，每家的計(jì)劃都被打亂，除了被動(dòng)應(yīng)對(duì)，暫時(shí)看不到破局的辦法。”孟云坦言。
目前，存儲(chǔ)漲價(jià)的影響已開始向終端傳導(dǎo)：PC領(lǐng)域的宏碁、華碩等品牌已調(diào)價(jià)，手機(jī)領(lǐng)域小米17 Ultra的起售價(jià)也因內(nèi)存漲價(jià)而上調(diào)。
這意味著，存儲(chǔ)價(jià)格上行不再只是產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的博弈，而是正在進(jìn)入消費(fèi)者可以直接感知的階段。
對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，多位產(chǎn)業(yè)人士向雷峰網(wǎng)表示，本輪價(jià)格回升的核心驅(qū)動(dòng)，仍主要來自供給側(cè)。一旦高端存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏逐步明確，原廠重新釋放成熟制程產(chǎn)能，通用存儲(chǔ)的緊張狀態(tài)存在階段性緩解的可能。
但對(duì)終端廠商而言，真正的不確定性，并非價(jià)格是否會(huì)短期回落，而是供給側(cè)調(diào)整完成后，市場(chǎng)是否會(huì)再次被新的需求曲線打破。
在陳辰看來，AI在終端產(chǎn)品中的滲透率，更像是一個(gè)后置變量，“目前AI終端滲透率可能還不到20%，尚未對(duì)存儲(chǔ)需求形成決定性拉動(dòng)；等未來提升到70%及以上的時(shí)候，對(duì)存儲(chǔ)產(chǎn)能的消耗將是量級(jí)式的。”
目前只有少數(shù)品牌開始批量生產(chǎn)AI相關(guān)終端產(chǎn)品，更多廠商仍處在產(chǎn)品爬坡、初期銷售階段甚至還未進(jìn)入，真正的大規(guī)模市場(chǎng)放量仍需時(shí)間。存儲(chǔ)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)變化迅速，若您有更新的一線信息或不同判斷，歡迎添加微信EATINGNTAE與我們保持交流。
換言之，短暫的波動(dòng)或許會(huì)過去，但行業(yè)門檻已被永久性抬高。那些缺乏供應(yīng)鏈話語權(quán)、產(chǎn)品附加值低、資金脆弱的企業(yè)，在本輪洗牌中被迫退出后，重返牌桌的難度將顯著增加。
注：孟云、姚堯、沈堔、陳辰均為化名
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