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| 本文作者： 胡敏 | 2026-01-30 11:22 |
“云計(jì)算行業(yè)，過去這一年，真的不一樣了。”云銷售劉琦說。
前幾年，他和同行聚會(huì)時(shí)，話題總繞不開一個(gè)沉重的疑問：“是不是該離開了？”
看不到頭的下行期，把所有人都卷進(jìn)了一場(chǎng)無休止的內(nèi)耗：熬夜改方案的產(chǎn)研、疲于應(yīng)酬的銷售、夾縫求生的合作伙伴，以及背負(fù)增長壓力的高管，都被同一種焦慮和疲憊籠罩。
更糟的是，大規(guī)模的集成項(xiàng)目和無底線的價(jià)格戰(zhàn)，讓云廠商集體陷入“利潤黑洞”。當(dāng)投資者看清這種犧牲利潤換規(guī)模的模式無法持續(xù)，便用腳投票，導(dǎo)致云計(jì)算板塊估值跌入谷底。這個(gè)曾代表未來的黃金賽道，一度被資本市場(chǎng)拋棄，光環(huán)也日漸暗淡。
“這行，可能真到頭了。”劉琦和朋友們常把這句話掛在嘴邊。
但云計(jì)算的故事，真的就此結(jié)束了嗎？
如果到了2025年，投資者仍用過去的眼光看待這個(gè)行業(yè)，很可能會(huì)錯(cuò)失一次關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。因?yàn)锳I正在重新把云計(jì)算推上風(fēng)口——它不僅有望修復(fù)行業(yè)的營收與利潤，更已在劇烈地重塑市場(chǎng)格局。
中國云計(jì)算行業(yè)曾一度被資本逐漸拋棄，并用極低的PS予以估值，云業(yè)務(wù)甚至未列入至大廠的市值估算體系中，而這始于一道不斷擴(kuò)大的“增長裂痕”。
當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見頂、企業(yè)上云的主干遷移基本完成，市場(chǎng)的自然增長曲線已無可避免地趨于平緩。然而，基于慣性路徑與資本市場(chǎng)期待，主要云廠商設(shè)定的高增長目標(biāo)并未相應(yīng)回調(diào)。
一邊是逐漸觸及天花板的現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)，一邊是居高不下的增長軍令狀。當(dāng)增量無法從外部獲取，壓力便全部轉(zhuǎn)向內(nèi)部，演變成一場(chǎng)殘酷的“存量絞殺”，訂單開始不斷在不同廠商之間、不同團(tuán)隊(duì)之間“搬來搬去”。今天你從對(duì)手那里搶來一個(gè)客戶，明天你的后院可能就被另一家突襲。
前段時(shí)間，T3 出行全量上了騰訊云，但許多人并不知道，T3 出行在全量上騰訊云之前，早已騰挪過幾家云廠商。
T3 出行最早在阿里云上，但2020 年正是華為云兇猛開拓市場(chǎng)時(shí)期，很快他們搶下該客戶。為了遷移，華為云曾派40 多人駐場(chǎng)。不過華為云費(fèi)盡周折，也沒把 T3 出行留下。騰訊云智慧出行團(tuán)隊(duì)通過集團(tuán)投資、給流量等等方式，到 2025 年，直接把T3 出行在華為云上的業(yè)務(wù)也搬到了騰訊云上。據(jù)了解，這次搬遷的量至少是大幾千萬。
這場(chǎng)在存量中相互絞殺的戰(zhàn)爭，催生了三重系統(tǒng)性扭曲：
第一大扭曲：飲鴆止渴的價(jià)格戰(zhàn)，技術(shù)與服務(wù)淪為折扣數(shù)字。
云廠商之間的競爭直接被簡化到最原始的維度：價(jià)格。過去幾年，云銷售幾乎都有感覺，這種價(jià)格戰(zhàn)是在愈演愈烈的。
“原來還只是阿里云、騰訊云、華為云幾家之間相互打一打價(jià)格戰(zhàn)，但很多客戶給出的折扣基本還在 5 折以上，但后來天翼云等運(yùn)營商云的加入，直接把價(jià)格戰(zhàn)拉到了 1-2 折。”
在很多云行業(yè)群里，經(jīng)常可以看到，有人的備注：天翼云 1 折，價(jià)格內(nèi)卷極其嚴(yán)重。
“現(xiàn)在見客戶，第一句話就是‘你能給到幾個(gè)點(diǎn)？’”一位從業(yè)多年的銷售坦言。
價(jià)格廝殺帶來的惡果，就是整個(gè)行業(yè)集體陷入利潤黑洞。國內(nèi)幾家云廠商的利潤基本貼地，阿里云最早實(shí)現(xiàn)盈利，但最新年報(bào)顯示，其利潤率也還不到 9%。騰訊云喊了好幾年的要利潤，直到 2025 年才浮出水面，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。而華為云的步伐，則是更慢一些，目前還在各種大調(diào)整，爭取回血之中。
第二大扭曲：農(nóng)夫與蛇的生態(tài)，伙伴關(guān)系從共生走向吞噬。
健康的云計(jì)算生態(tài)本應(yīng)是“熱帶雨林”，平臺(tái)滋養(yǎng)ISV、渠道商、SI 等合作伙伴，后者繁榮平臺(tái)。但在存量絞殺的壓力下，這片雨林正以驚人的速度退化為 “獵場(chǎng)” 。平臺(tái)與伙伴的關(guān)系，經(jīng)歷了一場(chǎng)從 “利用” 到 “掠奪” ，最終 “拋棄” 的殘酷三步曲：
第一步：合作之初，伙伴淪為“銷售工具”。
轉(zhuǎn)售伙伴幫云廠商賣產(chǎn)品，無可厚非，但很奇葩的是， ISV、SI 伙伴都成為了云廠商的銷售工具，ISV伙伴張瑜說到，SaaS 公司進(jìn)入云商店，若要云廠商合并發(fā)票，必須完成一定業(yè)績；服務(wù)商進(jìn)入目錄，需先賣掉少則幾百萬，多則上千萬的云資源。
第二步：合作途中，伙伴成為“復(fù)制對(duì)象”。
當(dāng)伙伴的產(chǎn)品與方案成功驗(yàn)證了市場(chǎng)，平臺(tái)的“學(xué)習(xí)”便開始了。
一家專注金融風(fēng)控的ISV創(chuàng)始人張哲，對(duì)此深有體會(huì)。2021年，他的公司與某云巨頭聯(lián)合推出解決方案，共同開拓市場(chǎng)。待方案成熟、場(chǎng)景跑通后，2023年，該云巨頭便推出了自研競品，并以平臺(tái)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行捆綁銷售和降價(jià)擠壓，迅速將張哲的產(chǎn)品邊緣化。
“我們教會(huì)了平臺(tái)如何打獵，然后自己成了獵物。” 張哲無奈地說。這種“農(nóng)夫與蛇”的劇本反復(fù)上演，導(dǎo)致信任徹底破產(chǎn)。
第三步：合作后期，伙伴遭遇“清洗出局”。
當(dāng)市場(chǎng)開拓進(jìn)入深水區(qū)，增量變難，早期依賴伙伴開疆拓土的“盟友”價(jià)值便開始貶值。廠商頻繁調(diào)整渠道政策，將核心客戶的對(duì)接權(quán)收歸直銷，導(dǎo)致多家曾立下汗馬功勞的省級(jí)頭部渠道商，收入一夜腰斬。從“共同開拓”到“過河拆橋”，伙伴關(guān)系的脆弱性暴露無遺。
第三大扭曲：底線失守，貪腐與亂象侵蝕根基。
當(dāng)增長的壓力扭曲了所有動(dòng)作，組織的底線便開始全面潰退。為了完成那些不可能的數(shù)字，搞活最終滑向了搞鬼，系統(tǒng)性亂象叢生。
第一，“刷流水”成為普遍動(dòng)作。這已經(jīng)是云從業(yè)者心照不宣之事。有從業(yè)者稱，有些團(tuán)隊(duì)刷流水曾達(dá)到了百億級(jí)別，即便如此，每年都會(huì)有人在危險(xiǎn)邊緣試探，還是會(huì)因刷單被處理。
第二，直銷與渠道“狼狽為奸”，雙方合謀，共同套取云廠商高額返點(diǎn)與獎(jiǎng)勵(lì)。
一個(gè)典型的案例是，某頭部云廠商曾發(fā)現(xiàn)其華南區(qū)域存在大規(guī)模虛假業(yè)績。經(jīng)查，有直銷人員串聯(lián)多家代理商，以幫助“完成業(yè)績”為名，虛構(gòu)了大量IoT設(shè)備訂單，共同套利，最終導(dǎo)致廠商對(duì)涉事代理商扣罰巨額傭金，而核心操盤者則已卷款消失。
這類事件并非孤例，它暴露了在扭曲的考核機(jī)制下，本應(yīng)共創(chuàng)價(jià)值的合作鏈條如何異化為合謀欺詐的溫床。
就在所有人對(duì)云市場(chǎng)內(nèi)卷感到極度失望，想要逃離時(shí)，因?yàn)?AI，2025 年云計(jì)算行業(yè)迎來拐點(diǎn)。AI給云巨頭們帶來了新的營收增量，從 GPU 資源到 MaaS 調(diào)用，再到 AI SaaS 工具。
光是2025 年，GPU算力已經(jīng)給云廠商帶來了“久旱逢甘霖”。
這一點(diǎn)云銷售們感受最深。
火山引擎的云銷售張毅坦言，年初時(shí)，他還在發(fā)愁2000 多萬的翻倍業(yè)績。但春節(jié)后，風(fēng)向突變。“市場(chǎng)掀起了一波 DeepSeek 部署熱潮，H20 等推理資源，一夜之間也變成了搶手貨。”
張毅表示，上半年，他的團(tuán)隊(duì)接連拿下騰訊、阿里、微博、小紅書等多家巨頭訂單。“到現(xiàn)在，我們基本沒貨可賣了。”
業(yè)內(nèi)人張宇告訴雷峰網(wǎng)，2025全年，火山引擎的 GPU 售賣算是最為兇猛，原因有幾點(diǎn)：
首先是，他們手里確實(shí)卡多。據(jù)分析師劉宇調(diào)研粗略估算，字節(jié)手上光是H20的卡就有 48 萬張。
其次光有卡并不夠，還需解決愿意將資源對(duì)外出售的問題。
當(dāng)下大模型競賽正當(dāng)時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)廠商所有囤的卡，都是優(yōu)先自家業(yè)務(wù)用，不論是騰訊、字節(jié)、阿里。像是在騰訊內(nèi)部，騰訊的核心業(yè)務(wù)是微信、游戲和實(shí)時(shí)音視頻，這些業(yè)務(wù)對(duì)穩(wěn)定性和連續(xù)性要求極高，各業(yè)務(wù)線必須長期為自身流量波動(dòng)預(yù)留保底算力，即便資源在部分時(shí)段空轉(zhuǎn)，各個(gè)事業(yè)部也不愿意釋放出來對(duì)外出租。
但字節(jié)完全不同，字節(jié) 2025 年主動(dòng)放出了一部分卡對(duì)外出租，其核心原因還是為了引流。原來火山的確是一個(gè)后進(jìn)生，在云市場(chǎng)上沒有很好的抓手去突破客戶，而去年市場(chǎng)對(duì)GPU需求如此強(qiáng)烈時(shí)，其火山高層果斷抓住機(jī)會(huì)，放出一些資源來占領(lǐng)市場(chǎng)。
而且為打贏這場(chǎng)戰(zhàn)斗，火山2025 年開年，就調(diào)整了銷售考核，要求今年必須要重點(diǎn)賣 GPU 和公有云三大件，并且在價(jià)格上，也能比友商更低。
當(dāng)然，并非火山一家 GPU 銷量好，其他幾家都是同樣如此。
分析師張帆調(diào)研估算過，光是 2025 年上半年，火山引擎的 GPU 收入可能就有將近 35億，增速同步超過了 200%。而阿里云 2025上半年，GPU 的收入就估計(jì)有差不多 55 億， 同步增速也超過 100%。另外騰訊云因?yàn)閮?nèi)部卡量資源相對(duì)比較緊張，賣得相對(duì)沒有火山、阿里沒那么多，但整體增速在所有產(chǎn)品中也是幾乎是最高的。
另外也有華為云銷售告訴雷峰網(wǎng)，雖然昇騰算力價(jià)格很高，但因市場(chǎng)需求大，他們今年對(duì)外出租昇騰算力也出租得很不錯(cuò)，其主要的買單方是運(yùn)營商客戶。此外，百度云、金山云、Ucloud等也在這波算力需求潮中，拉到了不少的生意單子。
2025年，所有云廠商幾乎都在因?yàn)镚PU而業(yè)績大增。而 2026 年，隨著大模型的加速落地應(yīng)用，云廠商GPU 增速只會(huì)有增不減。
但GPU算力只是AI云的第一幕。2026年真正的戰(zhàn)場(chǎng)，將轉(zhuǎn)向MaaS以及上層的AI SaaS工具。
當(dāng)然，還有人會(huì)質(zhì)疑，MaaS的盈利能力。一些從業(yè)者認(rèn)為，當(dāng)下低廉的Token單價(jià)與激烈的競爭，難以支撐起云廠商規(guī)模化盈利。
但到 2025 年底，云廠商越發(fā)清晰意識(shí)到，這里爭奪的不僅是當(dāng)下的營收，更是未來AI云時(shí)代的核心客戶。
“現(xiàn)在如果再不抓緊去找這些客戶，很可能會(huì)錯(cuò)過未來 3-5 年的紅利。”多名云銷售坦言，
2025 年年底，也已經(jīng)有不少的云銷售已經(jīng)開始焦慮起來。不僅是云銷售，云廠商也是，像是火山引擎、阿里云這兩家已經(jīng)在年底緊鑼密鼓布局。多名業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，2026 年，云計(jì)算行業(yè)很可能會(huì)掀起一波 MaaS商業(yè)化大戰(zhàn)。
雷峰網(wǎng)從多名業(yè)內(nèi)人士了解，2026 年，火山引擎在Maas上的戰(zhàn)略已從“探索”轉(zhuǎn)向“強(qiáng)攻”。2026 年火山引擎在 MaaS 上的營收目標(biāo)十分激進(jìn)， 至少要完成5-6倍的增長。而2025 年火山引擎的 MaaS 以及 AI 工具收入大概是在 20-30億，也就是說，2026 年他們要做到100-180 億。
因?yàn)橐?MaaS以及 AI 工具營收，今年火山引擎也調(diào)整了銷售的考核，去年銷售還是可以用GPU沖刺，但今年不行了，所有銷售必須去賣大模型以及相關(guān)的 AI 工具。
“每個(gè)銷售的大模型業(yè)績?nèi)蝿?wù)至少是1000 萬打底，有些銷售手上因?yàn)橛写媪康拇竽Ｐ涂蛻簦麄兊拇竽Ｐ腿蝿?wù)有 2000-3000 萬的，都不奇怪。”火山引擎銷售劉洋告訴雷峰網(wǎng)(公眾號(hào)：雷峰網(wǎng))。
而阿里云也同樣如此，去年阿里云的銷售基本都背了 1 個(gè)億 tokens日調(diào)用目標(biāo)，2026 年這一目標(biāo)估計(jì)會(huì)更為激進(jìn)。據(jù)雷峰網(wǎng)了解，今年年底阿里云銷售線已經(jīng)有一些調(diào)整，為 2026 年這場(chǎng)大戰(zhàn)做準(zhǔn)備。想了解更多火山引擎、阿里云信息，歡迎添加作者微信 mindy 1857 交流
MaaS 商業(yè)化到底怎么做？還是推大語言模型嗎？
事實(shí)上，這條路大家早已發(fā)現(xiàn)走不通，MaaS 營收起量很慢。
“ 2024 年，推了一段時(shí)間后，大家很快就發(fā)現(xiàn)收入天花板很低。一個(gè)每月消費(fèi)1萬元的大模型客戶，其價(jià)值僅相當(dāng)于傳統(tǒng)公有云時(shí)代年消費(fèi)千萬的客戶體量。”云銷售王婕說道，“那時(shí)候，無論是直銷還是渠道，大家推大模型的動(dòng)力都不足。”
云廠商也發(fā)現(xiàn)大語言模型的商業(yè)化難題，于是開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)推語音模型。
很多銷售開始在智能催收、客服外呼等標(biāo)準(zhǔn)化交互場(chǎng)景中去落地。比如說一些消費(fèi)金融公司，每天需要處理上百萬通的催收外呼，傳統(tǒng)的人工客服模式，成本高昂，傳統(tǒng)催收機(jī)器人只能死記硬背，催收效果不佳。而這就是語音大模型的落地場(chǎng)景。
雷峰網(wǎng)了解到，有一些云銷售的確找到了不少這類客戶，MaaS 收入就開始有些突破了。但這些智能催收?qǐng)鼍埃幸粋€(gè)最大的風(fēng)險(xiǎn)是在，監(jiān)管。“客戶一投訴，這個(gè)線路就封，你就要罰款。”
所以，絕大多數(shù)云銷售并沒有將希望寄托在語音模型上，而是將重注押在了文生圖、文生視頻這類“高消耗”場(chǎng)景。因?yàn)樗鼈冋诙鄠€(gè)行業(yè)快速落地，需求明確且付費(fèi)意愿強(qiáng)，例如：AI漫劇、教育內(nèi)容生成、智能硬件、創(chuàng)意設(shè)計(jì)應(yīng)用等。
劉洋透露，火山引擎的互聯(lián)網(wǎng)銷售團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在幾乎都在全力“掃蕩”這些市場(chǎng)。“只要有新短劇公司注冊(cè)，立馬關(guān)聯(lián)到自己名下，時(shí)不時(shí)就有客戶月消費(fèi)沖到幾十萬。”
據(jù)了解，火山引擎銷售做 AI短劇客戶，有一個(gè)其他廠商無法比擬的一個(gè)優(yōu)勢(shì)：他們有紅果資源支持。客戶如果選擇豆包模型，他還可以同時(shí)獲得其旗下紅果短劇的流量扶持乃至投資。
毋庸置疑，這些場(chǎng)景2026 年會(huì)加速誕生年消耗數(shù)百萬元的客戶，與此同時(shí)，這些賽道也會(huì)變得越來越卷，云銷售都想擠破頭進(jìn)入。
GPU和MaaS打得火熱，但所有戰(zhàn)爭最后都得算筆經(jīng)濟(jì)賬。
過去十年，全球云計(jì)算行業(yè)的核心敘事是 “跑馬圈地，規(guī)模優(yōu)先” 。AWS、阿里云等巨頭的增長神話背后，是持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)與不斷攤薄的利潤率。云計(jì)算被做成了“規(guī)模驚人但利潤微薄”的苦生意，資本市場(chǎng)對(duì)其估值邏輯也長期圍繞營收增速，而非盈利能力。
然而，這一持續(xù)十年的模式有望在2026年迎來結(jié)構(gòu)性改善。盈利壓力的緩解，將得益于短期與長期兩股力量的共同作用，形成一次難得的 “雙擊”。
短期來看，AI算力漲價(jià)，很可能給云巨頭帶來即時(shí)的利潤“止血”。
2025 年底，全球頭部云廠商已啟動(dòng) AI 相關(guān)服務(wù)漲價(jià)。
據(jù)市場(chǎng)消息，AWS 針對(duì) H100、H200、B100 等 GPU 云服務(wù)漲價(jià) 15%（部分實(shí)例從 34.6 美元/時(shí)漲至 39 美元/時(shí)），而阿里云也在試圖跟進(jìn) AI 算力漲價(jià)，但基礎(chǔ)云服務(wù)（如 ECS 實(shí)例）降價(jià) 10%-12% 以吸引中小客戶。后續(xù)漲價(jià)將向 PaaS 層延伸，AI Agent、沙盒等業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)漲價(jià) 5%-8%。
為什么敢漲？還是因?yàn)樾枨筇病?/p>
這不僅僅是廠商的個(gè)體選擇，背后是一條清晰的 “AI通脹”傳導(dǎo)鏈。
據(jù)國聯(lián)證券等機(jī)構(gòu)研報(bào)分析，從2025年上半年存儲(chǔ)芯片率先漲價(jià)開始，到2026年初CPU跟進(jìn)，通脹壓力正沿著AI產(chǎn)業(yè)鏈自上而下傳導(dǎo)。如今，壓力終于抵達(dá)云端，以AWS率先漲價(jià)為標(biāo)志，持續(xù)二十年的“云服務(wù)價(jià)格只降不升”的行業(yè)鐵律，被徹底打破了。
興許，這部分高增長、高毛利業(yè)務(wù)的提價(jià)，將直接給云廠商2026 年利潤表“輸血”，成為2026年改善盈利最直接的抓手。
當(dāng)然這只是短期，從長期來看，云巨頭利潤可能會(huì)得到修復(fù)原因在于，AI正推動(dòng)行業(yè)不可逆地回歸公有云，這將從根源上修復(fù)最大的“利潤黑洞”。
以前為了搶下一個(gè)銀行或大國企的大單，云廠商得當(dāng)“總承包商”：墊資、定制開發(fā)、派人駐場(chǎng)，項(xiàng)目周期動(dòng)輒一兩年。“那種單子，合同金額看著嚇人，但到最后能留下的利潤，可能還不如一個(gè)中型互聯(lián)網(wǎng)公司一年的公有云消費(fèi)。” 一位經(jīng)歷過不少此類項(xiàng)目的解決方案架構(gòu)師坦言。
AI正在終結(jié)這種“苦活累活”。大模型按月迭代的速度，讓私有化部署變得既不經(jīng)濟(jì)，也不聰明。“你花大價(jià)錢買回去部署好，版本已經(jīng)落后了。聰明客戶現(xiàn)在都選擇在公有云上調(diào)用。”這使得高價(jià)值的AI工作負(fù)載，被不可逆地鎖定在公有云上。
未來， 云廠商賣的不再是定制開發(fā)的人力和時(shí)間，而是模型調(diào)用、智能工具這些邊際成本極低的“軟件”。商業(yè)模式的健康度，有了質(zhì)的飛躍。
所以，2026年云廠商的盈利故事很清晰：短期，靠AI算力漲價(jià)快速“回血”；長期，靠公有云產(chǎn)品模式徹底“新生”。
兩股力量疊加，資本市場(chǎng)看待云計(jì)算的邏輯，也到了必須轉(zhuǎn)變的時(shí)刻。
AI 會(huì)徹底改變?cè)茝S商現(xiàn)有營收、利潤困境，但同時(shí)也在重塑塑造云市場(chǎng)格局。
云從業(yè)者張震認(rèn)為，火山引擎的崛起，將會(huì)是這場(chǎng)AI云競爭最大的看點(diǎn)。
原來的火山引擎，總是被稱為是后進(jìn)生，許多從業(yè)者不看好它，但AI給了火山引擎一張改變游戲規(guī)則的王牌。
原來客戶在招標(biāo)時(shí)，基本不會(huì)想到火山引擎，但現(xiàn)在做 AI 項(xiàng)目，“有些客戶點(diǎn)名要測(cè)豆包。”一位銷售表示。現(xiàn)在火山正以極具性價(jià)比的模型能力，尤其在圖像、視頻生成上，作為“尖刀”，切入AI短劇、創(chuàng)意應(yīng)用等新場(chǎng)景，一旦成功，便能順勢(shì)拉動(dòng)客戶的基礎(chǔ)云消費(fèi)。而這也是為何阿里云會(huì)如此緊張火山引擎的原因。
據(jù)雷峰網(wǎng)了解，現(xiàn)在阿里云在 AI 云上，頭號(hào)目標(biāo)對(duì)手已經(jīng)不再是騰訊云、華為云而是火山引擎。
火山引擎很激進(jìn)，但不少從業(yè)者仍然認(rèn)為，阿里云的位置依然最穩(wěn)，因?yàn)樗鼛缀跷兆×怂嘘P(guān)鍵的牌。
首先，它坐擁約400萬企業(yè)客戶，這讓它的銷售能最早感知到市場(chǎng)溫度。“搶大客戶AI項(xiàng)目時(shí)，他們經(jīng)常快人一步，”一位競對(duì)銷售坦言，“客戶剛有想法，他們的方案可能已經(jīng)擺在桌上了。”
而在技術(shù)上，阿里是國內(nèi)唯一真正完成 “芯片-模型-云”全棧自研的巨頭。從底層含光芯片降本增效，到通義千問模型補(bǔ)齊應(yīng)用短板，再到通過戰(zhàn)略投資綁定月之暗面、智譜等算力消耗大戶，阿里云正在構(gòu)建一個(gè)難以被復(fù)制的技術(shù)與生態(tài)閉環(huán)。僅被投企業(yè)，在2025財(cái)年就為其貢獻(xiàn)了超45億收入。這讓它在持久戰(zhàn)中，擁有最深厚的底牌。
除阿里云、火山引擎之外，一些從業(yè)者認(rèn)為，在這一波 AI 云大戰(zhàn)中，百度云可能有機(jī)會(huì)去進(jìn)一步追平和排名靠前玩家的差距。
百度云和火山引擎在AI 上的打法是完全不同的，百度云主攻大型的AI數(shù)據(jù)中心和行業(yè)大模型項(xiàng)目。這些項(xiàng)目往往金額高、周期長、定制深，恰恰是其他廠商覺得“重”而不愿全力投入，卻是百度最能發(fā)揮其技術(shù)積淀的地方。
相比之下，騰訊云和華為云的壓力更為明顯，它們正走在兩條不同的防守反擊路上。
（作者長期跟蹤阿里云、騰訊云、華為云、火山引擎，歡迎添加作者微信 mindy1857 交流）
為了守住盈利目標(biāo)，騰訊云這幾年在傳統(tǒng)云產(chǎn)品上基本放棄了價(jià)格戰(zhàn)。這雖然讓報(bào)表更好看，但也讓它在搶客戶時(shí)不如阿里、火山那么兇猛，導(dǎo)致丟了一些市場(chǎng)份額。在最關(guān)鍵的“大模型”賽道上，其混元大模型在通用能力上未能領(lǐng)先。不過，騰訊云手里最大的牌，其實(shí)不是模型本身，而是它無與倫比的“產(chǎn)品生態(tài)”。 做出好的 AI SaaS 產(chǎn)品，或許才是它未來翻盤的關(guān)鍵戰(zhàn)場(chǎng)。
而華為云，短期來看，它正身處一個(gè)充滿矛盾的調(diào)整陣痛期。 “盈利”是當(dāng)下壓倒一切的鐵律。這直接導(dǎo)致了兩件事：一是在慘烈的價(jià)格戰(zhàn)中無法放手一搏，二是在市場(chǎng)費(fèi)用上的收縮，據(jù)銷售反饋，連招待費(fèi)用如今都被嚴(yán)格限制。這種“勒緊褲腰帶”的打法，在維持利潤的同時(shí)，也帶來了客戶流失的切實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。
在 AI 上，華為云現(xiàn)在面臨問題是，第一華為的大模型整體實(shí)力還是跟字節(jié)、阿里有較大的差距，第二，AI 商業(yè)化上，華為云在一些業(yè)務(wù)中目前還存在左右互搏的處境，云銷售王峰說，它與兄弟部門昇騰，構(gòu)成了潛在的內(nèi)部競合關(guān)系，面對(duì)同一個(gè)客戶時(shí)，兩個(gè)團(tuán)隊(duì)的人可能會(huì)出現(xiàn)相互PK的局面。
華為云目前處境可能是最難的，但也并不意味著華為云會(huì)掉隊(duì)。前不久，華為云產(chǎn)研線并入了 ICT，或許這也是華為高層對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)競爭給出的解法，未來通過將云產(chǎn)品連同硬件一起銷售，做聯(lián)合解決方案，或許這就是未來華為云的一條突圍之路。
對(duì)中國云計(jì)算從業(yè)者而言，2025年，就是云計(jì)算行業(yè)終于熬到頭、看到盼頭的一年。
過去幾年困擾行業(yè)的增長失速、利潤黑洞等等困境，在 2025年，終于出現(xiàn)了改善的跡象。
過去一年，GPU 算力像久旱后的甘霖，讓銷售們重新拿到了實(shí)實(shí)在在的訂單；MaaS 服務(wù)從被質(zhì)疑的“小生意”，正在顯露出年收入沖擊百億的潛能；而更深刻的是，AI 正以月為單位的迭代速度，將高價(jià)值工作負(fù)載不可逆地“鎖定”在公有云上，這從根本上動(dòng)搖了導(dǎo)致云廠商利潤微薄的舊模式。
拐點(diǎn)已至，但戰(zhàn)役方興。2025 年不是終局，而是一場(chǎng)全新競賽的起點(diǎn)，阿里、騰訊、華為、百度、火山，將會(huì)在 AI 云這個(gè)新賽場(chǎng)上，展開新一輪角力。
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